3病因富國經濟「大停頓」

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发表于 2013-4-3 12:37 PM |只看该作者 |倒序浏览

【經濟日報╱編譯劉利貞】
2013.04.03 02:55 am

還記得「大穩定期」嗎？在金融危機爆發前，經濟學家以為已經找到讓經濟永遠維持穩定成長的方法，但近五年後的現在，歷經了銀行體系崩潰和大衰退後，全球最富裕國家仍困在堪稱為「大停頓」的疲弱復甦中。

日本3月企業短觀指數依然是負值，今年資本支出預期將減少2%。在美國，3月ISM製造業指數勉強維持在51.3，遠不如2月代表溫和擴張的54.2。從2011年年初以來，景氣基本上就是向下走。

另外，歐元區3月製造業景氣的萎縮速度創3個月來最快，而且已連續萎縮20個月。到底問題出在哪裡？

首先，是債務。大穩定之所以分崩離析，是因為國家負債上升到不健康的水準。嚴重的危機並不會自行消解。金融體系目前仍未恢復正常運作，銀行放貸依舊貧弱，即使各國央行與政府頻頻挑戰政策支持的極限。

其次是恐懼。金融體系停擺嚇壞了生產性資產的潛在投資人，就業機會與經濟成長隨之消失無蹤。這使許多問題變得更糟，特別是政治問題─歐元區持續發酵的債務危機、義大利反對黨五星運動的崛起，或美國的財政僵局─而這些問題又進一步削弱信心。

最後，看看人口結構問題。當通常是經濟變遷根本動力的年輕族群持續衰減時，經濟很難形成成長動能。歐洲和日本的就業年齡人口持續減少，美國的就業年齡人口也成長減緩、老化速度加快。大停頓很可能就此與我們長相左右。

（綜合外電）

【2013/04/03 經濟日報】